QCP：圣诞周流动性收缩，加密市场短期内或继续维持震荡格局
更新时间：2025-12-23 12:41
【QCP：圣诞周流动性收缩，加密市场短期内或继续维持震荡格局】金色财经报道，QCP发布每日市场观察称，随着圣诞假期临近，加密市场流动性明显走弱。尽管黄金价格创下历史新高，比特币仍维持区间震荡。数据显示，主要交易所BTC永续合约未平仓量一夜减少约30亿美元，ETH永续合约未平仓量下降约20亿美元，显示市场正在主动去杠杆而非重新加仓。
流动性收缩令市场在假期期间的双向挤压风险仍然偏高。历史上，比特币在圣诞周通常会出现5%–7%的价格波动，多与年末期权集中到期有关。
本周五将迎来大规模到期，约30万张BTC期权合约（约237亿美元）及44.6万张IBIT期权到期，其中Deribit超过50%的未平仓合约集中在节礼日到期，主要执行价位在10万美元与8.5万美元，最大痛点位于9.5万美元附近。
近期数据显示，8.5万美元看跌期权未平仓量有所下降，而10万美元看涨期权持仓保持相对稳定，反映市场仍对“圣诞行情”保留有限乐观预期。同时，风险逆转指标显示市场情绪较前30天有所缓和，但整体仍略偏空。
分析认为，除期权资金流外，年底税务止损操作也可能在低流动性环境下放大短期波动。不过，从历史经验看，假期行情往往在1月流动性回归后均值回归。在缺乏明确方向性突破的情况下，加密市场短期内或继续维持震荡格局。
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